美国历史PMI，美国历史发展过程

美国历史PMI，美国历史发展过程

如果美联储在经济数据尚不稳定的情况下开始收紧货币政策，美股将再次受到不利冲击。 例如，在1 981年的衰退周期中，美联储为了进一步抑制通货膨胀而重新开始加息，首次好转的经济数据在衰退周期中进一步下跌。 对比Markit指数和ISM指数的历史走势，发现两指数都具有季节性特征，但两者的季节性规律存在一些差异。

在样本范围内，以ISM指数收集的数据重点关注大型跨国公司，但不限于美国本地公司，而Markit指数关注企业规模的代表性组合，但仅限于美国本地公司。 经济基本面方面，受通胀回落超预期、美联储早于市场预期的影响，P MI月后仍将继续回升，提振经济基本面表现，可能维持在5 0以上。 油价从7月开始下跌，美国通货膨胀随之达到顶点，1 0月美联储再次开始降息。

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在这种情况下，可以参考1 981年衰退和2 001年衰退的情况。 1 981年和2 001年衰退的背景都是通货膨胀持续回落，经济基本面维持疲弱，P MI从高点回落，迅速回落到5 0以下。 美国采购经理指数( Purchasing Managers' Index，PMI )，特别是制造业采购经理指数，是目前观察美国经济冷暖公认的前瞻性指标。

2、美国楼市泡沫前后

结合历史经验，美国经济衰退的时间和幅度在很大程度上取决于美联储抑制通货膨胀的效果。 企业停工后，供应链持续紧张，2020年4月ISM制造业PMI创下低位41.5，非制造业PMI也降至41.8。 4月，非农就业人口减少2050万人，创历史最大降幅。 失业率上升到14.7%，是20世纪40年代二战结束后的最高水平。 年7月24日美国国会通过《萨班斯-奥克斯利法案》后，美股企稳。

3、美国历史评价

Markit指数和ISM指数每年都会以一定的频率调整，但有季节性规律。 具体而言，美国4月ISM制造业PMI记录为55.4，预期57.6，上次值57.1，不及预期，为2020年以来最低。 PMI在2008年10月跌破40，由于全行业的损害出现了大规模裁员，失业率在10月达到6.5%并持续上升。 货币政策方面表示，美联储7月份的货币政策会议纪要显示，美联储将在9月维持加息步伐，继续加息75BP。

美国今年第二季度GDP增速为负-0.9%，连续两个季度负增长，陷入技术性衰退。 美联储强有力的货币宽松政策往往预示着美股复苏的拐点。 如果衰退发生时美联储没有进入降息周期，美联储货币宽松的力度往往会在一定程度上提振美股。 美股将迎来短暂上涨或正式回升，如1980年、1981年、2008年、2020年等。